En una reunión realizada por la plataforma Zoom y que contó con la participación de la convencional y exsecpla, Tania Madriaga, del candidato a diputado por el Distrito 7 y exdirector del área Salud de la Cormuval, Alejandro Escobar, además de casi cien representantes sociales porteños, el alcalde de Valparaíso, Jorge Sharp, expuso algunas ideas y temores vinculados a la acusación por notable abandono de deberes que cinco exconcejales de Valparaíso y el aún edil Daniel Morales llevan adelante en su contra. El libelo está en instancias decisivas, luego que el Tribunal Electoral Regional (TER) definiera 35 puntos esenciales que serán juzgados en la controversia. La cita partió como un encuentro informativo, pero rápidamente derivó en una arenga colectiva en torno a la figura de Sharp, quien hizo gala de su recurrente tendencia a la victimización, apuntando a enemigos inexistentes y enarbolando las manos limpias (el gesto tantas veces visto en otros actores del mundo político) como símbolo de una administración impoluta. La estrategia de desprestigiar a los rivales electorales es demasiado vieja para reclamarla como original, pero a Sharp le ha dado buenos resultados. Su apuesta política es casi siempre jugar desde los márgenes y cuestionar públicamente la legitimidad de aquellas figuras de autoridad que le son incómodas.

Sin embargo, en su relación de hechos para informar sobre su acusación, el alcalde de Valparaíso deslizó ciertas ideas que van más allá del cuestionamiento a sus contradictores. "La cosa no es tan fácil", reconoció Sharp al mencionar que la acusación que puede terminar con su destitución como alcalde debe ser revisada por el Tribunal Electoral Regional (TER) y luego, ante cualquier apelación al fallo de primera instancia, zanjada por el Tribunal Calificador de Elecciones (Tricel). El alcalde lamentó que estos organismos no estén bajo control democrático, sin especificar en qué consistiría la aplicación de esta fórmula sobre instituciones que pertenecen al Poder Judicial y la Justicia Electoral. Esta idea, expuesta ante cien personas, tiene un doble efecto. Primero, desinforma sobre las características reales de las dos instancias que tendrán un rol clave en el juicio por notable abandono de deberes y predispone al grupo de personas que escuchó los dichos ante cualquier decisión futura. Lo segundo, con sus palabras el alcalde profundiza su separación del aparato institucional, su vieja estrategia para sacar aplausos de la galería. A Sharp no le preocupó el control democrático del TER en mayo de este año, cuando esta instancia validó y proclamó su victoria en las urnas. Esta visión llena de maniqueísmo, que encuentra ganancias en la disputa antes que en el acuerdo, anticipa desde ya un futuro desalentador para una ciudad que, antes que todo, requiere de un trabajo conjunto entre Sharp y los mismos actores que se dedica a apuntar como enemigos.

En la primera semana de noviembre, el Banco Central de Chile entregó el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del segundo semestre de 2021, en el marco de sus responsabilidades orgánicas relacionadas con velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos. El IEF se publica dos veces al año, en mayo y noviembre, y en dicho informe el Consejo del Banco Central de Chile entrega su visión sobre los principales riesgos, vulnerabilidades y mitigadores para la estabilidad financiera y su evaluación sobre los impactos sobre el sistema financiero, comunicando sus análisis e implementación de su política financiera de una manera transparente y activa.

En términos globales, el IEF nos señala que "el panorama financiero continuó favorable en economías avanzadas, con expectativas de crecimiento que se mantienen positivas y una inflación que ha tomado fuerza. Las medidas extraordinarias de política fiscal, financiera y monetaria han continuado a nivel global, contribuyendo a mejorar las perspectivas para la actividad y manteniendo así los precios de materias primas. No obstante, la mayor liquidez global acrecienta la posibilidad de reversiones en las condiciones financieras globales ante cambios en el apetito por riesgo respecto de economías emergentes, o la necesidad de realizar ajustes de las tasas de interés mayores a los esperados ante el aumento de las presiones inflacionarias".

A nivel de nuestra economía, el IEF nos señala la relevancia que tuvieron los programas de apoyos fiscales y monetarios en la contención de los efectos negativos de las crisis de covid-19 y aceleraron la recuperación de la actividad económica, evitando quiebras masivas de empresas y manteniendo acotado el impago de los hogares. No obstante lo anterior, el IEF nos advierte de los siguientes riesgos y vulnerabilidades que se reseñan sinópticamente a continuación. En primer lugar, "las condiciones financieras se han deteriorado producto de la incertidumbre y de liquidaciones masivas de activos de inversionistas institucionales que están reduciendo la profundidad y la capacidad de ajuste del mercado de capitales"; y en segundo término, los efectos "de los retiros de ahorros previsionales han tenido como efecto inmediato una reducción en el tamaño de los fondos de pensiones de cerca de 18% del PIB, lo que impacta principalmente al mercado de renta fija".

Desde la óptica macroeconómica, nos advierte sobre las limitaciones de la política fiscal para los próximos años, dado que "el importante impulso fiscal desplegado desde mediados del 2020 ha reducido el margen para aplicar nuevas políticas de mitigación en caso de registrarse eventos adversos"; y desde la política monetaria, nos recuerda que el Consejo del Banco Central elevó, entre julio y octubre, la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 225pb, "producto de los mayores riesgos para la convergencia de la inflación y la meta de 3% en el horizonte de la política", con lo cual se adelantó el retiro del estímulo monetario.

En términos de consideraciones finales sobre los riesgos y vulnerabilidades, el IEF reseña advertencias a considerar a nivel local. La primera, las "liquidaciones forzosas de activos que continúen debilitando al mercado de capitales local de forma estructural y limiten su capacidad de enfrentar correcciones y/o eventos disruptivos son el principal riesgo para la estabilidad financiera local".